当只有一周没有波动时，价格和标准仓位显示出大约50%的相同方向，即存在随机现象

尹振杰

《中图法》编号：f831.5文献编码：a文章编号：1673-291x26-0148-02

介绍

目前，中国的美元外汇储备已达30727亿美元。美元是世界上外汇储备证券和期货最重要的计量单位。因此，美元的强势将对世界各国的经济活动产生极其重大的影响。为了衡量美元的实力，1985年推出了美元指数期货，从而反映了美元在国际外汇市场上的汇率。

一 理论分析

通过进一步结合移动平均法，提出了数据方向一致性之间关系的新度量：

让参考序列y=，比较序列x=，x=，

使用相关系数指数找到一组与y具有不同相关性的X和X。

用移动平均法计算上述三个序列的YT、XT和XT。

计算DXT=XT+1-xtxt×100，DXT=XT+1-XT×100

其中，t=1，…，M-1。获得了方向一致性系数PX=1M2M和PX=1-PX。

二 实证分析

数据选择

理论结果分析

从表1中获得了五组具有不同相关性的净头寸数据：P1和p2p1以及p3p4和p5p4以及p6p4和P7。

P1和P4与USDX价格呈负相关，因为它们的目的主要是对冲风险，而不是投机。p2p57和USDX价格之间存在正相关。他们的主要目的是在期货市场投机。

当只有一周没有波动时，价格和标准仓位显示出大约50%的相同方向，即存在随机现象。移动数据7周后，方向一致性指数发生变化，三种COTS的P1和P2方向一致性指标显著提高。由于cot本身的滞后性，市场的反应和影响需要一定的时间。因此，在价格方向方面，移动7周后的cot数据比没有移动的cot更准确。其次，经过7周的运动后，通过进一步细分数据获得的五种分类方法的方向一致性高于三种分类方法。通过细分数据，数据本身更准确，冗余数据也被筛选出来；在计算归一化头寸和价格的方向一致性后，没有移动的方向一致仍然处于随机状态。然而，运动7周后，标准体位的方向一致性显著高于非运动体位。归一化后，异常值对整个系统的影响减小，从而改进了数据类型指标的选择。

在三种类型的商业现货中，以价格为参考序列，我们发现P1和P2与价格的关系比P3更密切；在五种类型的现货中，以价格为参考序列，P4和P5与价格之间的相关性高于其他三种净头寸。归一化后，P5的价格管理程度高于P4。

因此，我们得出结论，通过掉期交易商在7周变动后的净头寸P5，可以更好地预测USDX的价格。

实证结果分析

基于上述对cot分类数据的分析，我们得出结论，掉期交易商预测7周波动后价格的净头寸准确率理论上为71%。为了恢复历史交易，当掉期交易商的净头寸处于低信号时，买入操作延迟7周，并采用3%的跟踪止损；并且当较高位置接近0时不工作。

在11年半的时间里，共进行了44笔交易，平均每年4笔交易，包括30笔利润和14笔损失。准确率为68.2%，总收入为2.65倍，年回报率约为24.1%。

通过技术指标的组合，不仅可以提高所选数据类型的准确性，而且该指标可以在实际操作中提供特定的滞后期，这也可以解释通过跟踪掉期交易商的净头寸来预测美元指数的涨跌是有效的。通过分析cot数据，我们不仅可以预测大宗商品的未来趋势，还可以使用期货和期权合约等金融手段合理规避风险，确保国有企业和个人的利益最大化。

参考资料：

2018年国民经济和社会发展统计公报

张立芳。交易员头寸对期货市场的影响：59-62

武汉：华中科技大学出版社，2002年